人+工念什么 人工念什么姓

　　大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了(le)新能 源板块的(de)配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正(人+工念什么 人工念什么姓zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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