金融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　<明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的strong>巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国(guó)可口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过去的(de)三十年中(zhōng)，日(rì)本经(jīng)历了(le)漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个(g明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的è)股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一(yī)波回(huí)购热(rè)潮。

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