金融界5月15日(rì)消息 央行第一季度货币政策执行(xíng)报告出炉，报告针对时下(xià)经济通缩、利率走(zǒu)势、房(fáng)地产政策、硅谷(gǔ)银行(xíng)热点话题做(zuò)了(le)回应。

　　针对经济通缩问题的(de)讨(tǎo)论，央行一锤定(dìng)音。央行第一(yī)季度(dù)中国货币政策执(zhí)行报告(gào)写(xiě)到，当前我国经济没(méi)有出现通缩。通缩主(zhǔ)要(yào)指价(jià)格(gé)持续负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，货(huò)币供应量也(yě)具(jù)有下降趋势(shì)，且通常伴随经济(jì)衰退。我国物(wù)价仍在(zài)温和上(shàng)涨(zhǎng)，特(tè)别(bié)是核心CPI同比稳定在0.7%左(zuǒ)右，M2和社(shè)融增长相对较快，经济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转，不符(fú)合(hé)通缩的特征。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的基础。

　　针(zhēn)对利率问题，央行表(biǎo)示，2023年(nián)3月，新发放贷款加权(quán)平均利率为4.34%，其中企(qǐ)业贷(dài)款加权平均利率(lǜ)为(wèi)3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银行将(jiāng)继续实施好稳健的货(huò)币政策(cè)，合理(lǐ)把握宏观利率水平，持续深入推进利(lì)率(lǜ)市场化改革，健全“市场(chǎng)利率+央行引(yǐn)导→LPR→贷(dài)款利率(lǜ)”传导机制，为(wèi)促进经济实现质的(de)有效(xiào)提(tí)升和(hé)量的合理增长营造有利条件。

　　对于硅谷银行破产影响，央行表示我国(guó)金融机构(gòu)对硅(guī)谷银行(xíng)风险(xiǎn)敞口小，硅谷银行(xíng)破产对我国金融市(shì)场影(yǐng)响(xiǎng)可(kě)控。当前我国金(jīn)融体系运行稳健，金融业总资产中占比(bǐ)超过(guò)90%的银行业总体稳定，绝大多数(shù)银行业金融机(jī)构处(chù)于安全边(biān)界内，银(yín)行业总资(zī)产中占比约七成的(de)24家大型银行一直保持评级优良。但对硅谷银(yín)行(xíng)事件的经验教训也要总结反思(sī)。

　　对于下阶段的(de)货币政策，展(zhǎn)望未(wèi)来，经济延(yán)续复苏态势有诸多有利(lì)条件。一是(shì)居(jū)民(mín)收入增长有所恢复(fù)，消(xiāo)费场景改善，消费倾向回(huí)升，就(jiù)业形(xíng)势总体稳(wěn)定，内需潜力(lì)将进一步释放。二是重大项目建设加快推进，基建投资继续发挥稳(wěn)增长重(zhòng)要支撑作用，制造业技(jì)术改造投资力(lì)度(dù)加大(dà)，房(fáng)地产走稳对全(quán)部投资的下拉(lā)影响(xiǎng)也会趋弱。三(sān)是我国(guó)产(chǎn)业(yè)链供应(yīng)链齐(qí)全(quán)，配套(tào)能力(lì)强，出口仍具备结构性优势(shì)。四(sì)是(shì)已出台政策措施持(chí)续显现成效，积极(jí)的财政政策加(jiā)力提效，稳(wěn)健的货币政策精准有(yǒu)力，服务实体经济力度加(jiā)大(dà)，为(wèi)供(gōng)给(gěi)侧结构(gòu)性(xìng)改革和高质量发(fā)展(zhǎn)营造了适宜环境(jìng)。总体(tǐ)看(kàn)，我国经济运行有望(wàng)持(chí)续整体好转，其中二季度在低基数(shù)影(yǐng)响下(xià)增速可能明显(xiǎn)回升，为顺(shùn)利实现全年增长目标(biāo)打下(xià)坚实(shí)基础(chǔ)。

　　以下为具体要点：

　　央行：当前(qián)我国(guó)经(jīng)济没有出(chū)现通缩 物价(jià)仍在温(wēn)和上(shàng)涨

　　央(yāng)行发布第(dì)一季(jì)度中国货币(bì)政策执行报告，未来(lái)几个月(yuè)受高基数等影响，CPI将低(dī)位(wèi)窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性保(bǎo)持低位，主要(yào)受去(qù)年同期CPI涨幅基本在2.5%左右的高(gāo)基数(shù)影(yǐng)响。但要(yào)看到，随(suí)着基数降(jiàng)低，特别(bié)是政策效(xiào)应将进一步显现，市场机制发(fā)挥充分作用，经济内生动力也在增强，供需缺口有望(wàng)趋于弥合(hé)，预(yù)计下半年CPI中枢可能(néng)温和抬升，年末可能(néng)回升至近(jìn)年均值(zhí)水平附近。当前我国经济没有出现(xiàn)通缩。通缩主(zhǔ)要指价格(gé)持续负增长，货(huò)币供应(yīng)量也具有下(xià)降趋(qū)势(shì)，且通(tōng)常伴随经济衰退。我国物价仍在温和上涨，特别(bié)是核心CPI同比稳定在(zài)0.7%左右，M2和社融增长相对(duì)较(jiào)快，经济运行持续好转，不符合通缩的特征。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供求基本(běn)平衡，货克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存(cún)在(zài)长期通缩或通胀的(de)基础。

　　央行：落实存款利率(lǜ)市场化调整机制(zhì) 着(zhe)力稳定银(yín)行(xíng)负债成本

　　央(yāng)行发布(bù)第一季(jì)度中国货币政(zhèng)策(cè)执行报告：继续(xù)推进(jìn)利率市场化(huà)改革(gé)，完善中央银行(xíng)政策利率体系，健全(quán)市(shì)场化(huà)利率形成和传导机制，引(yǐn)导市场利(lì)率围绕政策利率波(bō)动。落(luò)实存款利(lì)率市场(chǎng)化调整机制(zhì)，着力稳定银行负(fù)债成本。发(fā)挥贷(dài)款市场报价(jià)利率改革效能，推动企业综合融资成本和个人消费信贷成(chéng)本稳中有降。

　　央行：3月新发放贷(dài)款加权平均利率(lǜ)为4.34% 均(jūn)处(chù)于(yú)历(lì)史低位

　　央行第一(yī)季(jì)度中国货币政策执(zhí)行报告显(xiǎn)示，2023年3月，新(xīn)发放贷款加权平均利率(lǜ)为4.34%，其中企业贷款加权平均利率为3.95%，均处于历史(shǐ)低位(wèi)。下(xià)阶段，人民银行将(jiāng)继(jì)续实施(shī)好稳健的货币政策，合理把(bǎ)握宏观利率水(shuǐ)平，持续深入推进利率市场化改革，健全(quán)“市(shì)场利(lì)率+央行引(yǐn)导→LPR→贷(dài)款利(lì)率”传(chuán)导机制，为促进经济(jì)实现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　央行展望(wàng)中国(guó)宏观(guān)经济：我国经济运克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思行有望持续(xù)整体(tǐ)好转 其(qí)中(zhōng)二季度在低基数影(yǐng)响下(xià)增速(sù)可(kě)能明(míng)显回升

　　央行第(dì)一季(jì)度中国货币政策执行报告(gào)，展(zhǎn)望未来(lái)，经济延续复(fù)苏(sū)态(tài)势(shì)有(yǒu)诸(zhū)多有利条件。一是居(jū)民收入增(zēng)长(zhǎng)有所恢复(fù)，消费场景改(gǎi)善，消(xiāo)费(fèi)倾向(xiàng)回升，就业形(xíng)势总体稳定，内需潜力将进一(yī)步(bù)释放(fàng)。二是重大项目建设加快推进，基(jī)建投资继续(xù)发挥稳增长重要支撑作用(yòng)，制造业技术改造(zào)投资力度加大，房地(dì)产走(zǒu)稳对全部投资的下(xià)拉影(yǐng)响也会趋弱。三是我国产业链供(gōng)应(yīng)链齐全，配(pèi)套能力强，出口仍具备(bèi)结构(gòu)性优势(shì)。四是已出台政策措施(shī)持续(xù)显现成效，积极的财政政策加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策(cè)精准(zhǔn)有力(lì)，服(fú)务实体经济力(lì)度(dù)加大，为供给侧结(jié)构性改(gǎi)革和高质量发(fā)展(zhǎn)营造了适宜环(huán)境。总体看，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行有望持续整体好转，其中二季度在低基数影(yǐng)响下增克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思速可能明显回升，为顺利实现全年增长目标打下坚(jiān)实基础。

　　央行(xíng)：支(zhī)持刚性和改善性(xìng)住房(fáng)需求 加快完善住房(fáng)租(zū)赁金融政策(cè)体系

　　央行发布第一季度中国货币(bì)政策执行报告：下一阶(jiē)段，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的(de)定位，坚持不将房地产作为(wèi)短(duǎn)期刺(cì)激经(jīng)济的(de)手(shǒu)段(duàn)，坚持稳地(dì)价、稳房价、稳预期，稳(wěn)妥实施房地产金融审慎管理制(zhì)度，扎实做好(hǎo)保交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳定(dìng)各项(xiàng)工作，满足(zú)行(xíng)业合理融资需求(qiú)，推(tuī)动行业重(zhòng)组(zǔ)并购，有效防范(fàn)化(huà)解优质头部房企(qǐ)风险(xiǎn)，改(gǎi)善(shàn)资产负债状况，因城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需求，加快完善住房租赁金融政(zhèng)策体(tǐ)系(xì)，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房(fáng)地(dì)产业发展新模式。

　　央(yāng)行：结构性货币(bì)政策(cè)聚(jù)焦重点、合(hé)理适度、有(yǒu)进有退

　　央行发布第(dì)一季(jì)度中国货币政策执行(xíng)报告(gào)：下一阶段，结(jié)构(gòu)性货币政策聚焦重(zhòng)点(diǎn)、合(hé)理适度、有进有退(tuì)。保持再贷款、再(zài)贴现政策稳(wěn)定性，继续对涉农、小微企(qǐ)业、民营企业提供普惠性、持续性的资(zī)金(jīn)支持。实施好普惠小微贷款(kuǎn)支(zhī)持工具，提升小微企业的金融服务水平，支持稳企业保就业。实施(shī)好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效(xiào)利用专项再贷(dài)款，支持符合条件的金融机构为(wèi)具有(yǒu)显著碳减(jiǎn)排效益的重点项目和煤炭煤电的清(qīng)洁高效利用提供优(yōu)惠利率资金。继续实施普惠(huì)养老(lǎo)、交通(tōng)物流等专项再(zài)贷款政策，推动(dòng)房企(qǐ)纾困专项再贷款(kuǎn)和租赁(lìn)住(zhù)房贷款支(zhī)持计(jì)划(huà)落(luò)地生(shēng)效。

　　中国央行：硅谷银行破(pò)产对我国金融市场影响可控

　　中国央行：我国金融机(jī)构对硅谷银行(xíng)风(fēng)险敞口小(xiǎo)，硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)对我国金融(róng)市场影响可控(kòng)。当(dāng)前(qián)我国金融体(tǐ)系运(yùn)行稳健，金融业总资(zī)产中占比超(chāo)过90%的(de)银行业(yè)总体稳定，绝大(dà)多数银行(xíng)业金融机构处于(yú)安全边界(jiè)内，银行业总资(zī)产(chǎn)中占(zhàn)比(bǐ)约七成的24家(jiā)大型银行一直(zhí)保持(chí)评(píng)级优良(liáng)。但(dàn)对(duì)硅谷(gǔ)银行(xíng)事件的经验教训也(yě)要(yào)总结(jié)反思。

　　央行：把实施扩大内需战略同深化(huà)供(gōng)给(gěi)侧(cè)结(jié)构性改革结合(hé)起(qǐ)来 充分发挥货币信贷政(zhèng)策效能

　　央行发布(bù)2023年第一季度中国货币政策(cè)执(zhí)行报(bào)告(gào)，下一阶段(duàn)，把(bǎ)实(shí)施扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化供(gōng)给侧结构性(xìng)改(gǎi)革结合起来，把发挥(huī)政策效力(lì)和激发经营主(zhǔ)体活力结合起来，建设现代中央(yāng)银行制度(dù)，充分发(fā)挥(huī)货币信贷政策效(xiào)能，全力做(zuò)好稳(wěn)增长、稳就业、稳物价(jià)工作(zuò)，乘势而上，推动经济(jì)实现质的有(yǒu)效提(tí)升和量的合(hé)理增长。

　　央(yāng)行：加快推进(jìn)金(jīn)融(róng)稳定法制建设 推(tuī)动(dòng)《金融稳定(dìng)法》出台

　　央行表示，金(jīn)融管理(lǐ)部门将持(chí)续强(qiáng)化金(jīn)融(róng)稳定保(bǎo)障体系(xì)建设，牢牢(láo)守住(zhù)不(bù)发生系统(tǒng)性金融风险的底线。一是加快推(tuī)进金融稳定法制建设(shè)，推动《金融稳定法》出台，健全市场化(huà)、法(fǎ)治化金融风险处置机制。二是加(jiā)强金融风险(xiǎn)监测、预警，充分发挥存款保险制度的早期纠正和(hé)市场(chǎng)化风险处(chù)置平(píng)台(tái)作用。三是(shì)不断充实金(jīn)融风险处置资源，完善金融(róng)稳定保障(zhàng)基(jī)金(jīn)管理机制(zhì)，与(yǔ)存款保险(xiǎn)基金和(hé)相关(guān)行业保障基金双(shuāng)层运行(xíng)、协同配合(hé)，共同维护(hù)金融稳定与安全(quán)。

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