财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监(jiā缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱n)管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品的(de)定价利率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多(duō)家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名(míng)义(yì)，要求(qiú)公司(sī)调整产品利(lì)率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人身险业(yè)降低(dī)负(fù)债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人(rén)身险部(bù)组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司(sī)负(fù)债(zhài)成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据(jù)报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京(jīng缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱)参会的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示(shì)，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估(gū)利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司(sī)分(fēn)红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次调整评估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预(yù)定(dìng)利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调(diào)整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾(céng)面(miàn)临(lín)利差(chà)损风险。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力(lì)，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行(xíng)业面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等(děng)降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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