近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么(me)信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder Interna疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思tional Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变(biàn)得(dé)越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础设(shè)施(shī)最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思)投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发(fā)布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联(lián)网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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