大型股推动了2023年的美股市(shì)场的(de)反弹，但这种情况(kuàng)可能(néng)不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退(tuì)逼近，这些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险(xiǎn)要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持(chí)稳定，更多的(de)是向优质(zhì)资产和现金转移，这(zhè)种(zhǒng)情况比我(wǒ)们想象的要(yào)持续得长一些(xiē)，但(dàn)我们(men)仍然认为(wèi)，最(zuì)终股(gǔ)价将更(gèng)全面地反(fǎn)映经(jīng)济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在一(yī)个领域，因此(cǐ)只有少数(海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少shù)几只大型公司的(de)股票引领市(shì)场走高。他同时也补充道(dào)，市场行为通常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经(jīng)济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随(suí)着(zhe)经济增长开始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入负(fù)增(zēng)长区间(jiān)，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并(bìng)且(qiě海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少)越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如(rú)今，随着(zhe)美国经(jīng)济数据开始向收缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长(zhǎng)数据(jù)开始进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质(zhì)量资产的投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这(zhè)些大型公司股价(jià)的稳定可(kě)能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周期(qī)性公(gōng)司面临更大的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场(chǎng)技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技股一直(zhí)受益于(yú)其(qí)他行业的抛售，但最终(z海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少hōng)一旦这种轮(lún)转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指数将相(xiāng)当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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