投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(j越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》iù)有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度(dù)末(mò)的数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的故(越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》gù)事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的(de)也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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