3月份，全国居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷较快(kuài)增长与物价(jià)回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常(cháng)认为(wèi)，通货(huò)紧缩是指总体(tǐ)物价水平在一段时(shí)间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有(yǒu)三(sān)个主要特点：一是总体物(wù)价紧(jǐn)缩而(ér)非局(jú)部物价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增长，三(sān)是伴随货币供应量(liàng)持(chí)续下(xià)降和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并不符合通缩(suō)的(de)典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生商品(pǐn)和(hé)大宗商品保供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性(xìng)回(huí)落，加之(zhī)市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可(kě)见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价总水平并未(wèi)出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度我国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加(jiā)快畅通，市(shì)场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度经(jīng)济增(zēng)速可能(néng)比一季(jì)度明显加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐步回升态(tài)势(shì)。近(jìn)期，多个国际机(jī)构纷纷上调(diào)对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进一步显现，消费(fèi)需(xū)求有望(wàng)进一步回(huí)暖，下半年物(wù)价(jià)涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求(qiú)基本平衡，货(huò)币条(t观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单iáo)件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段(duàn)，总(zǒng)需求不足(zú)仍是经济运(yùn)行面临(lín)的突出矛盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度来看，对通缩的(de)担(dān)忧情绪一(yī)定程度上反(fǎn)映了人(rén)们对(duì)经济复(fù)苏(sū)动力和(hé)强度的(de)关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和提高居民收入上下更大(dà)功夫(fū)，提振市场信(xìn)心(xīn)和发展预期，推动(dòng)经济运(yùn)行持续好转。

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