大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是202fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式1年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市(shì)场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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