大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会(huì)，组合(hé)调整取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行(xíng)业正在被(bèi)市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类(lèi)似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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