财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

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　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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