随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过(guò)1万吨(dūn)，其(qí)余月(yuè)份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导(dǎo)致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的(de)导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态势(shì)，也(yě)确实超(chāo)出(chū)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出(chū)行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去年高基(jī)数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(k元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字ǒu)表(biǎo)现依(yī)旧(jiù)较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字重(zhòng)心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是(shì)供给(gěi)海外(wài)其(qí)他地(dì)区，可能会(huì)由于海外(wài)需求(qiú)回落(luò)导致(zhì)出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增(zēng)加(jiā)预(yù)期，出口(kǒu)有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明显。

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