财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画)生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资(戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画zī)者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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