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一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编(biān)辑若宇）黄金(jīn)现货(huò)价格本周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎(àng)司(sī)一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持(chí)续攀升，引来众多投资者(zhě)的(de)目光(guāng)。国(guó)泰君安(ān)刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研报中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑(jí)，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期(qī)需求，存货增值(zhí)提振一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽毛利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投资保值需(xū)求及加盟商补货(huò)需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三(sān)角地(dì)区表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利润弹性(xìng)一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美国经济(jì)衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国(guó)内消费复苏的节奏(zòu)来(lái)看(kàn)，预计今年三(sān)四季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计(jì)，以及积极的(de)渠(qú)道扩(kuò)张策(cè)略下(xià)，持续(xù)提升(shēng)市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩增(zēng)长。当前黄金珠(zhū)宝板块(ku一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽ài)估值基本处于(yú)历(lì)史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研报中(zhōng)指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长速(sù)度更(gèng)快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应，中(zhōng)游的制(zhì)造设(shè)计及(jí)下(xià)游的终端(duān)零售环节，其中下(xià)游环节(jié)的附(fù)加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下(xià)游零售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率水平(píng)，产业链附加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争格(gé)局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)市占率前(qián)十的集(jí)团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团(tuán)、路易(yì)·威登集团外其余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业头部公司(sī)周(zhōu)大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。