渤海证券指出(chū)，从业绩(jì)端(duān)来看，经济的(de)企稳恢复仍(réng)在持续，尽管(guǎn)环比数据依然存在瑕疵(cī)，但同(tóng)比数据的改(gǎi)善确(què)定(dìng)性较高，为市场(chǎng)带来一(yī)定支撑。而(ér王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗)政策也(yě)在积极扩大(dà)总(zǒng)需求(qiú)，呵护经济的(de)恢复过程。此(cǐ)外，政(zhèng)策端(duān)也强调助企(qǐ)恢复(fù)元气，这(zhè)将有利于企业盈(yíng)利的(de)恢复。就(jiù)估值(zhí)端而言(yán)，王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗现(xiàn)有估值(zhí)整体仍在中(zhōng)低位水平，总量的(de)流动(dòng)性环境，也(yě)将维持(chí)偏宽松态势，这些因素(sù)使(shǐ)得估值端压(yā)力不大。在业(yè)绩风险集中释放后(hòu)，A股的资(zī)金将进行(xíng)仓位的(de)再配(pèi)置过(guò)程。这将有利(lì)于行情呈现结构(gòu)化的特征(zhēng)。而中期来看，行(xíng)情依然维持震荡攀升的格局(jú)，市场(chǎng)在经(jīng)历(lì)4月的震荡调(diào)整后，将有(yǒu)利于投(tóu)资者的进一(yī)步(bù)增仓。风(fēng)格(gé)层面，延续均衡(héng)配置判断。

　　中金公司指出，目前A股市场整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平不高仍处于历史中(zhōng)低(dī)位，我们认为对于后市A股(gǔ)整体表现不(bù)用过于(yú)谨慎，当前位置市场机会仍大于风险。前期TMT领域受(shòu)到集中(zhōng)关(guān)注(zhù)，进入5月我们(men)依然认为(wèi)市场风格有望(wàng)更为(wèi)均衡(héng)。我们建议关注如(rú)下配置(zhì)思路：1）基本面(miàn)修复弹性(xìng)大且政策继续支持(chí)的领(lǐng)域(yù)，如泛(fàn)消费行(xíng)业(yè)和地产(chǎn)链(liàn)等。2）关注产业链(liàn)安全、数字(zì)经(jīng)济(jì)等(děng)政策支持的(de)成长领(lǐng)域，注重行情节奏(zòu)。3）主题层面(miàn)重(zhòng)点关注(zhù)受益于(yú)“一带一(yī)路”、低估值国企(qǐ)修复相关(guān)板(bǎn)块(kuài)。5月(yuè)行业配置主要(yào)调整：上(shàng)调电(diàn)气设备、建筑装饰、保险、城市(shì)燃气；下调煤(méi)炭、钢铁、工程机械、软(ruǎn)件、通信设备、家电(diàn)、高端机械(xiè)。5月行业(yè)配置结论：超配酒(jiǔ)类(lèi)、保险(xiǎn)、电信(xìn)服务(wù)、半(bàn)导体、建筑装饰；低配钢(gāng)铁、水务(wù)及环保、商贸(mào)零售、纺织服装、电商。

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