中(zhōng)共中央政治局上月(yuè)末召开会议，提(tí)出加快推进充电桩等设(shè)施建设。国常会(huì)近日强调，要(yào)聚焦(jiāo)制约新(xīn)能源(yuán)汽车下乡的突(tū)出瓶(píng)颈，适度超(chāo)前建设充(chōng)电基础设施。

　　中(zhōng)国(guó)充电联盟11日发布数(shù)据显示(shì)，4月公共充电(diàn)桩数量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计(jì)上报公共(gòng)充(chōng)电桩202.5万台，其中直流(liú)充电(diàn)桩85.5万台、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月(yuè)均新增公共充电(diàn)桩(zhuāng)约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩(zhuāng)核(hé)心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产(chǎn)的英可瑞最(zuì)近三个交(jiāo)易日股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内充电(diàn)模块领先者(zhě)通(tōng)合科技4月25日迄今股价(jià)累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以(yǐ)来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表(biǎo)示，预计2023年将是充电桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充+大电流水冷技术带动(dòng)充电(diàn)模块(kuài)、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪等人(rén)5月10日研(yán)报指出，受益于充(chōng)电桩建设加速及大(dà)功率趋势，充电模块有望迎来量利齐升。从需求量角度看(kàn)，预计(jì)直流(liú)桩在(zài)充(chōng)电(diàn)桩建设(shè)中的占比以及单桩充电功率将(jiāng)进一步(bù)提升，进而提升充电模块(kuài)的需求(qiú)量。从盈利(lì)角度看，目前充电模(mó)块单(dān)W价格已趋(qū)于稳定(dìng)，产品从此前(qián)主流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛(máo)利(lì)率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接(jiē)影响充电效率和(hé)充电(diàn)安全，被业内誉为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日(rì)的研报(bào)中指出，在直流充电桩(zhuāng)所需元(yuán)器件构成中，充(chōng)电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表(biǎo)示，预计到2025年中(zhōng)国充电模块市(shì)场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预(yù)测(cè)，2025年(nián)中国充电模(mó)块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩(zhuāng)产业(yè)链的(de)上游，以充电模(mó)块为核心的(de)零部件生产制造(zào)，代表(biǎo)企业有通合(hé)科(kē)技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设(sh最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思è)备产(chǎn)业(yè)链来看(kàn)，上游是(shì)生产设(shè)备零部件，充(chōng)电模块应(yīng)用于(yú)直流充(chōng)电设备；中游是充电(diàn)桩及其他充电设备生产商(shāng)，包(bāo)括(kuò)直流充电设备生产商和交(jiāo)流充电设(shè)备生产商；下(xià)游是(shì)运营服(fú)务商及终端客户，包括换电(diàn)站、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及配套运营(yíng)服(fú)务(wù)商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵(duǒ)红在4月27日(rì)研报(bào)中表示，由于充电(diàn)模块的生产(chǎn)技术(shù)要求较高(gāo)且具备(bèi)通信要求，目前主要以具备一定(dìng)技术积(jī)累(lèi)的(de)充(chōng)电模(mó)块供应商（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴(xīng)等电力电源或(huò)通讯电源企(qǐ)业）生产，但随着充电模块(kuài)价(jià)格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠(dié)加大功(gōng)率、智能化(huà)、网络(luò)平(píng)台化的(de)发展趋(qū)势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模块(kuài)生产环(huán)节，逐(zhú)步(bù)实现充电模块的自产自研(yán)（如特锐(ruì)德旗下子(zi)公司(sī)特(tè)来(lái)电、中恒电气等）。目前充(chōng)电模块市占率(lǜ)前五的企(qǐ)业包括(kuò)英(yīng)飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全统计，在充电(diàn)模(mó)块领(lǐng)域有所布(bù)局的A股上市(shì)公司包括通合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如下：

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