今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除(chú)合(hé)作关(guān)系的(de)基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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