本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下跌(diē)的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期(qī)下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材(cái)价(jià)格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出(chū)现见顶回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱开(kāi)始(shǐ)对炉料(liào)端(duān)价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负反馈(kuì)局面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间(jiān)，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本(běn)和去年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构(gòu)成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库(kù)存明显低于历(lì)史平均水平(píng)，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发(fā)运旺(wàng)季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度产量也(yě)同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目(上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表mù)前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存(cún)维持(chí)下降态势(shì)，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表gāo)炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口到(dào)货(huò)将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺季后面临(lín)回调压力，维(wéi)持(chí)逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或(huò)形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的(de)后市(shì)，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有太大起色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得(dé)到(dào)基(jī)本释放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格波(bō)动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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