今年以来基(jī)金代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场(chǎng)拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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