本(běn)周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅(fú)下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期(凝神静气的意思，凝神静气的意思解释qī)货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁矿石期货一(yī)直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材(cái)表需继续走弱，二(èr)季度(dù)以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石(shí)现货(huò)价(jià)格受(shòu)高(gāo)铁水产量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计(jì)价(jià)终端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松的(de)悲(bēi)观预(yù)期(qī)影响，跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需时间(jiān)，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需(xū)基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增(zēng)强，对原料(liào)需求构成压力。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压力(lì)不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库(kù)存(cún)有望成为常态，对补库不应有过(guò)高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到(d凝神静气的意思，凝神静气的意思解释ào)港(gǎng)压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维(wéi)持下(xià)降态凝神静气的意思，凝神静气的意思解释势，不(bù)过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂(chǎng)进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢高(gāo)沽空的(de)策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王(wáng)国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需(xū)补库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五(wǔ)一(yī)假期将(jiāng)至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁矿石的(de)支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持(chí)续(xù)调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际(jì)上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价(jià)格波(bō)动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑(hēi)色系(xì)下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间(jiān)振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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