全球(qiú)头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是(shì)今年一(yī)季度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济(jì)体的(de)生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经(jīng)济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方(fāng)向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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