一度被(bèi)称(chēng)为“机(jī)构投资(zī)者风向(xiàng)标”的股(gǔ)票ETF市场，迎来(lái)重大(dà)变局(jú)，个人(rén)投资(zī)者不仅(jǐn)在新发基(jī)金(jīn)中占据主流，存量产品也超(chāo)过了机(jī)构投资者占比。

　　多位业内人(rén)士对此表示(shì)，在基金行业ETF投教工(gōng)作成效显著，ETF交(jiāo)易工(gōng)具(jù)优势被投(tóu)资者逐渐(jiàn)认知，以及投资热点轮动加快(kuài)、主题和行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背景下，国内(nèi)资本市场(chǎng)正在经历股民(mín)转(zhuǎn)基民，由“投个(gè)股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期(qī)来看(kàn)，个人在股票ETF占比抬升，有利于投(tóu)资者分散(sàn)风险，提高市场交易活(huó)跃度，长远可提(tí)高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人(rén)投资者(zhě)成为(wèi)“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年新成(chéng)立的37只股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境ETF）上市(shì)前一周披露的个人投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人(rén)投资者俨然成(chéng)为新发权益ETF的主力军。

　　而(ér)从全市场数(shù)据看，2022年个(gè)人投(tóu)资(zī)者比(bǐ)例为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场(chǎng)占比(bǐ)超过了机构资金(jīn)。

　　针对个人投资者(zhě)占比(bǐ)的变(biàn)化，华泰(tài)柏瑞指数投资(zī)部总监助理、基金经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主(zhǔ)要集中在几(jǐ)大(dà)宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者做(zuò)配置(zhì)去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨(yǔ)后(hòu)春笋般出现，叠加全行(xíng)业指数相关业务同仁(rén)在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易工具的优(yōu)势，越来越(yuè)被普通个人投资者(zhě)认知，从(cóng)而(ér)使个(gè)人股票(piào)占比的大(dà)幅提(tí)升。

　　具(jù)体到(dào)今年新发ETF个人占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)的现象，国泰基金也分析，今年以来A股市(shì)场持续回暖，投资(zī)者情绪比(bǐ)较积极，新(xīn)发产(chǎn)品募资环境(jìng)比较好(hǎo)，也越来越(yuè)受(shòu)到个人投资者的青(qīng)睐。此外，ETF投资者大部(bù)分由股民转化而来，这些个人投资者也认识到ETF持有(yǒu)一篮子股票，胜率大概率更高，相对于个股来说(shuō)，也能更好地(dì)分散风(fēng)险(xiǎn)。

　　基(jī)煜(yù)研究也补充(chōng)道，个人投资者(zhě)“买新(xīn)不买旧”的理(lǐ)念扎根(gēn)较深，更倾(qīng)向于交易新上(shàng)市的ETF，而机构投资者对于时间(jiān)成本的(de)把控较严格(gé)，在看准投资机(jī)会后，更倾(qīng)向(xiàng)于去(qù)申购(gòu)老产(chǎn)品。

　　近五年个人占比呈攀升(shēng)势头

　　个(gè)人增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据看(kàn)，个(gè)人在股票(piào)ETF占比也呈现明显的(de)震(zhèn)荡攀升势(shì)头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个人持有比(bǐ)例平均分(fēn)别为(wèi)36％、42％，2021年(nián)一度占比达到54.52％的(de)高点(diǎn)，超过(guò)了机构(gòu)资金，股票ETF作为“机构投资(zī)者(zhě)风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落(luò)近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超过了(le)机(jī)构(gòu)占比(bǐ)。

　　分(fēn)结构(gòu)来看，在宽基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同(tóng)比(bǐ)上升1.5个百分点；而个人投资者(zhě)占(zhàn)比(bǐ)较高的行业或主题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回落只55.23％，下(xià)降5.38个(gè)百分点。

　　但由于国(guó)内ETF整体仍在扩张态势(shì)中，个人(rén)投资者在行业(yè)或(huò)主题ETF产品(pǐn)中占比下降，但(dàn)绝对(duì)份额也是在增长的，这一数据更(gèng)代表了机构投资者对行业(yè)或主题ETF的认(rèn)可度(dù)也在不断抬升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投(tóu)教工作在发(fā)挥作用(yòng)。”李沐阳表示，在(zài)下沉调研的过程中，我们发现大部分投资者都会将较为低风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化(huà)中(zhōng)，宽基(jī)ETF扮演了资(zī)产组合(hé)配置中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由(yóu)于近(jìn)年来行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以(yǐ)帮助投资者把握(wò)比(bǐ)较均衡的投资机会，受到资(zī)金关注。早(zǎo)在2018年和2022年(nián)，市场震荡下行，投资者(zhě)的风险偏(piān)好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢迎；而在(zài)市场上行(xíng)时，行业和主(zhǔ)题异彩纷呈(chén柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹g)，机会(huì)又多(duō)上(shàng)涨空间又大，风险偏好也随之上升，所以行业和(hé)主(zhǔ)题ETF占(zhàn)比则(zé)会提升(shēng)。

　　基煜(yù)研(yán)究也表示，近五(wǔ)年市场成交热情的提升带来了A股市场的大(dà)幅发展，个人投资者(zhě)入市规模激增，而在经历了多种行情风格的锤炼(liàn)后，尤其是操作(zuò)难度(dù)较高(gāo)的2022年之后，投资者们对(duì)于跑赢基准的难度有了更清晰(xī)的(de)认知(zhī)，而(ér)ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步(bù)伐；另一方(fāng)面，近(jìn)几年(nián)投(tóu)资热(rè)点(diǎn)轮动较(jiào)快，新的(de)投(tóu)资领域带来了大量(liàng)的学(xué)习成(chéng)本，而ETF的投资门槛较低，运(yùn)作透明度较高，因而逐步获得(dé)个人投(tóu)资(zī)者的认可(kě)。

　　具体来看，基煜研究分析，一是随(suí)着A股市场(chǎng)愈发成熟、有效性提升，个人(rén)投资者(zhě)对于β收益的认知(zhī)将越来越(yuè)深入，近几年可以看到更多(duō)投资(zī)者(zhě)会基于大势(shì)选择宽基(jī)投(tóu)资工(gōng)具；另一方面(miàn)，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主(zhǔ)线较为清晰，如消费、新能源(yuán)、医药等，因此行业主题(tí)基(jī)金ETF更容易(yì)受到追(zhuī)捧。

　　提(tí)升(shēng)交易活(huó)跃度

　　长远(yuǎn)可提高(gāo)A股市(shì)场的稳定性

　　随着(zhe)个人占(zhàn)比的抬升，股(gǔ)票ETF市场的交投活(huó)跃度也(yě)呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年(nián)股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)43％；年(nián)平均换手(shǒu)率也(yě)从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超(chāo)过机(jī)构，有利于股民转为基民(mín)，为投资者分散风险(xiǎn)，提升交(jiāo)易(yì)活跃(yuè)度(dù)，长远可提高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国泰基金表示，ETF的个人投(tóu)资者大都由股民转化而来，个人投资者发(柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹fā)现ETF快(kuài)捷、透明、成本低廉且相比个(gè)股可(kě)以更(gèng)好地平滑风险，也(yě)能(néng)够获得交易的参与感，于(yú)是更多(duō)选(xuǎn)择通过ETF来参与市场。相比个股来(lái)说，ETF的(de)风险更分散波动也更小，因此个人投资(zī)者选择(zé)ETF而非股票，长远(yuǎn)来看(kàn)可提(tí)高A股市场的稳定性(xìng)。

　　“个人投资(zī)者在ETF投资上可能(néng)交(jiāo)易(yì)频率(lǜ)更高，也更容(róng)易受到市场(chǎng)消(xiāo)息的影响，这对于我们基金管理人(rén)的(de)持续运营和投资者陪伴都提出了(le)更高的要求。”国泰基(jī)金相(xiāng)关(guān)人士(shì)称。

　　“更高的个(gè)人占比可能会带(dài)来更活(huó)跃的交易，并带来更有吸引力的市场(chǎng)。”李(lǐ)沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹