为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁20斤是几kg 20斤是多少磅后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发(fā)市(shì)场关注。时(shí)为(wèi)新美(měi)星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案账户(hù)组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利(lì)的(de)行为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过(guò)二级(jí)市(shì)场交易(yì)影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本案(àn)行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共(gòng)同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和(hé)责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述(shù)行(xíng)为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上市(shì)前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星(xīng)上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三(sān)，即便认(rèn)定代(dài)持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何(hé)德平(píng)作为上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知(zhī)上市(shì)公司(sī)上(shàng)述(shù)持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相(xiāng)关公(gōng)告(gào)中均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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