市(shì)场(chǎng)再迎(yíng)来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服(fú)务于(yú)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权(quán)试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗权新产品上市，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不(bù)断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个(gè)股面临(lín)的(de)价格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给(gěi)投资者提(tí)供更加(jiā)灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力去关注(zhù)标(biāo)的对(duì)应上市公(gōng)司(sī)的投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认(rèn)为(wèi)，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带(dài)来更多的增量资金(jīn)，更好地(dì)服务科创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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