金融(róng)界5月12日消息 国(guó)内期货(huò)市(shì)场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货(huò)：白(bái)银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根据(jù三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)昨夜公布(bù)的数据，美国(guó)4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此前(qián)发布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI数(shù)据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息结束(shù)乃(nǎi)至降息已然成为一种共识，因此本周在(zài)美(měi)联储越(yuè)来越多官员为(wèi)鹰(yīng)派站台的情况(kuàng)下，预计(jì)从加息结束到降息周期开(kāi)启，仍有(yǒu)近(jìn)一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另一方面(miàn)，上周初请失业金人数(shù)升至2021年以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)水平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同(tóng)时国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言企稳，后续三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛lor: #ff0000; line-height: 24px;'>三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛还(hái)需关注海外衰(shuāi)退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属走势拖累(lèi) 白(bái)银如期大(dà)幅调(diào)整(zhěng)

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预期角度出发，有色(sè)金(jīn)属将会走弱，白银连续上(shàng)涨后会面(miàn)临调整行情，当(dāng)前逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期将会继续(xù)影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联(lián)储政策(cè)转向宽松预期(qī)以及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但(dàn)是美元指数大(dà)幅(fú)上升(shēng)使得贵(guì)金属承压回(huí)落，而铜铝等(děng)有色金属大幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属(shǔ)性较强的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属大幅(fú)回落等因(yīn)素综(zōng)合(hé)影响下，白银高位回落，下(xià)方仍有(yǒu)一(yī)定的空间，首先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元(yuán)/千克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳(wěn)再低位做(zuò)多(duō)。美欧银(yín)行业危(wēi)机(jī)引发(fā)避险(xiǎn)需求，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速(sù)转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续政(zhèng)策(cè)宽(kuān)松转向、经济(jì)下行(xíng)风(fēng)险、银(yín)行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续(xù)等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断(duàn)刷新历史新高，贵金属逢(féng)低做(zuò)多配置依然是核心建议。

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