看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测(cè)物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市(shì)场和货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国(guó)内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(yào)关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国内菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在(zài)发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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