近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协(流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)官(guān)网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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