芦哲(zhé) 首席宏观经济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升，更重要(yào)却被忽(hū)视的(de)因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失(shī)业率。假(jiǎ)如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能(néng)将失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密集程度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识密集型行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的餐饮、零售(shòu)等服务业，而(ér)知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的一(yī)部(bù)分，另(lìng)一(yī)部分则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务(wù)，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高值。在(zài)疫情影响退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业率较去年(nián)同期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去(qù)年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫(yì)情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的(de)主要是三个(gè)因(yīn)素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的(de)变化(huà)都不能忽(hū)视。当(dāng)我(wǒ)们(men)讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是(shì)失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断对于(yú)全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下(xià)降了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年(nián)劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从496万(wàn)增(zēng)加(jiā)到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的(de)9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就是(shì)失业(yè)率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动力(lì)数量基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失(shī)业率变动的却是(shì)青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局(jú)在3月就业数据解(jiě)读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场的(de)青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形(xíng)势(shì)好于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力总量维(wéi)持在3219张学良多高，少帅张学良多高万，青年失业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人(rén)口。尽管今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个(gè)月青年(nián)失业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年(nián)失业率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳动力调(diào)查数据，青(qīng)年失业(yè)主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青(qīng)年(nián)失(shī)业人口中，第一(yī)大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)员(yuán)接受过大学教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群(qún)中，年(nián)龄越低，平均受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教育的，这一比例在(zài)其他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教育程度(dù)也大致(zhì)类似，青年(nián)人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就(jiù)业人员的受(shòu)教育(yù)程(chéng)度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识(shí)密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行业(yè)与青年就业分(fēn)布基(jī)本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别(bié)为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年失业人(rén)口的65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也是青年(nián)就(jiù)业集中的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青(qīng)年(nián)就业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人口的行业分布(bù)是由就业分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就业占比(bǐ)较大的(de)行业(yè)，往往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献了较大规(guī)模(mó)的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来自何处(chù)之(zhī)前，需要(yào)研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制(zhì)造(zào)业和电热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行(xíng)业是国(guó)民经济分类的农业(yè)和工业(yè)。2010年(nián)这四(sì)个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地(dì)产等其他6个服务(wù)行业(yè)吸(xī)纳青年就(jiù)业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业(yè)就(jiù)业人员的受教(jiào)育年限，来(lái)计算各行业的知识(shí)密(mì)集程(chéng)度。有5个(gè)行(xíng)业(yè)的平均(jūn)受教育(yù)年限在(zài)14年以上，依次(cì)是(shì)：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行(xíng)业是过去十年青年就业流(liú)入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年(nián)就业(yè)比例的(de)增幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)变动(dòng)与行业平均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青(qīng)年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严(yán)峻。我们(men)用《2021年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的青(qīng)年失业(yè)比例(lì)（该行业的青年失业人数(shù)/青(qīng)年失业总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年(nián)就业(yè)人数/青(qīng)年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各行业失(shī)业率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密(mì)集型行业(yè)的青年失业(yè)率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公(gōng)共(gòng)管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的(de)原因(yīn)

　　一季度(dù)服(fú)务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三个(gè)行业一季度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密集程(chéng)度(dù)更高的(de)房地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的症结(jié)在(zài)于(yú)服(fú)务业就业复苏(sū)的(de)结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提(tí)高，青年就业大(dà)量流向知识密集型服务(wù)业，如(rú)教育、信息(xī)技术(shù)等(děng)行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的生活(huó)性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢(màn)。所以服务业(yè)就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行(xíng)业(yè)就(jiù)业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但对于三(sān)分之二(èr)接受过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的(de)就(jiù)业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道，这将从(cóng)分母端推升青年(nián)失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来(lái)源(yuán)。

　张学良多高，少帅张学良多高　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力首先(xiān)取决于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人(rén)口，这两部分增量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较去年(nián)有明显增(zēng)长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年(nián)龄(líng)段(duàn)群体(tǐ)，大(dà)部分(fēn)青年在校(xiào)，并未进入劳动市场(chǎng)。二是(shì)近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。根据今年3月(yuè)统计局(jú)披露的青年就(jiù)业(yè)和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的(de)在(zài)校生增(zēng)加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会(huì)风气来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会(huì)将部(bù)分青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青年失业(yè)率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是(shì)人(rén)口(kǒu)长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概(gài)念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业(yè)率时(shí)，有必(bì)要明晰这(zhè)一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围，并非(fēi)针对全部就业人(rén)口，不包括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并(bìng)未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母(mǔ)不(bù)含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参加社会经(jīng)济活动(dòng)的人(rén)员。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没(méi)有就业意愿的劳动年(nián)龄人(rén)口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国(guó)16岁以(yǐ)上的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳(láo)动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调(diào)查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反映劳动力(lì)市(shì)场变化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全(quán)国(guó)月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分之一左右。全国每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作(zuò)张学良多高，少帅张学良多高p>

　　为对比，我国年(nián)度(dù)人口调(diào)查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根(gēn)据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但结构数据的(de)差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就(jiù)业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效(xiào)应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证券股份有限公(gōng)司

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