OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延续此前几日的下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新(xīn)购入(rù)基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的(de)重要承租方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积(jī)极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人也表示，近期已(yǐ)同步(bù)启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲库提(tí)前(qián)退租的可能事项。由于(yú)张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公司(sī)领导高(gāo)度重(zhòng)视，浦东新区国资委也(yě)高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT近期市(shì)场波动(dòng)较(jiào)大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌(diē)并不(bù)会从根本上影响其内外(wài)价值，投资(zī)者(zhě)应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅(fú)低开(kāi)，此后二级市场价(jià)格开始震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息(xī)影(yǐng)响，华(huá)安张江(jiāng)光(guān传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思g)大园REIT最近几个交易日二级市(shì)场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交(jiāo)易(yì)日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体(tǐ)表现(xiàn)上看，目前上市(shì)的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上涨，其余(yú)7只均有(yǒu)不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张(zhāng)江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突(tū)发事件，因(yīn)此导致(zhì)二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格出现(xiàn)波(bō)动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士(shì)看(kàn)来(lái)，尽管出于风(fēng)险规避(bì)的(de)原(yuán)因，最近几(jǐ)个(gè)交易日场(chǎng)内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示(shì)，目(mù)前随(suí)着(zhe)二级(jí)市场价格下跌，风险也得到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会(huì)受到(dào)基本面、情绪面(miàn)等多重因素影响，不(bù)好(hǎo)判断价格(gé)是(shì)不(bù)是已经完全(quán)触底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位业内(nèi)人(rén)士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌(diē)幅(fú)较大，其实有些隐含收益率高的(de)产品具备一定的投资价值，很适合(hé)稳(wěn)健类投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济复苏的步(bù)伐，产业(yè)园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基(jī)金执行董事高如星对此(cǐ)表示(shì)，若张江园区(qū)最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造(zào)成大的影响，“事件(jiàn)性利空下(xià)调至得这(zhè)么急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资(zī)产(chǎn)就回(huí)调(diào)不少(shǎo)了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终(zhōng)还是落到租金收传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思(shōu)入受不受影响，影响多大，估(gū)计(jì)园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募(mù)路(lù)上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急(jí)回(huí)应称，哲(zhé)库科技是(shì)其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江光(guāng)大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始(shǐ)权益(yì)人将(jiāng)继续密切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报中披(pī)露的张江光大(dà)园项目出(chū)租率下降事(shì)项(xiàng)，一度二级市场价格出现回落。在随(suí)后召开的业(yè)绩(jì)说明会(huì)中管理人就相(xiāng)关事项进行了解释(shì)说明(míng)，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和(hé)线(xiàn)下的扩募(mù)说明会上，运(yùn)营团(tuán)队表示(shì)了对张江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判中的储(chǔ)备租户正常转化后(hòu)，项目出租(zū)率将得到(dào)回升。没想到(dào)仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考验。传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购(gòu)入项(xiàng)目(mù)的原始权(quán)益(yì)人相关负责人坦言，事(shì)发突然(rán)确实始料未及，在获(huò)悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场(chǎng)进行了沟通和(hé)核(hé)实(shí)工作，并同(tóng)步(bù)启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新(xīn)区国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关(guān)负(fù)责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人(rén)工(gōng)智能、航天产业、信(xìn)息技术等产业客户，租赁意(yì)向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际租(zū)户需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租(zū)赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履(lǚ)约保证金给了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责(zé)的态度(dù)，我(wǒ)们肯(kěn)定要全力与时间赛(sài)跑，把这(zhè)些面积在短期内(nèi)完成去化(huà)。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的(de)张江光大园项目一(yī)季度(dù)末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率(lǜ)，原始权(quán)益人有那么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前(qián)的空置率为何未能得(dé)到解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解(jiě)释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚(jiān)持以市场(chǎng)化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户的调(diào)租和换租都属于(yú)正常情况(kuàng)，而这(zhè)次(cì)项目的大租户退租正好发生在市(shì)场活跃度的(de)短期低点，目前(qián)市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边也作(zuò)了一定的资(zī)源调配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的分隔空间、交付(fù)标准、租(zū)金水(shuǐ)平等方(fāng)面也有(yǒu)一(yī)些差异化，张润大厦多是(shì)两千多(duō)平的大(dà)平层，楼(lóu)的成(chéng)新度高一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园单(dān)层以一千平的面积为主，还(hái)有一些独(dú)栋形态的物业(yè)。租(zū)户自身(shēn)也会(huì)有(yǒu)诉求，也会根据自(zì)身需求和预(yù)算(suàn)挑选区域内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如(rú)果扩募完成(chéng)以(yǐ)后，新老资(zī)产的管理人都变成了(le)一家，后(hòu)续(xù)我们在(zài)资源共享和联合营销方面能更加充分发挥协(xié)同效应，相信可以做(zuò)得(dé)更(gèng)好。”上(shàng)述(shù)负(fù)责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定(dìng)位和(hé)展望，相关负责(zé)人(rén)表示，张江集(jí)团和(hé)张江(jiāng)高科目前在管资(zī)产约(yuē)五百万方，还有一(yī)些(xiē)其(qí)他在(zài)开发的储备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实现(xiàn)打造张江(jiāng)园区产业空间资产(chǎn)上市(shì)平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台和它未来的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是(shì)我们实现基金扩(kuò)容的第一步(bù)，也(yě)是至关重(zhòng)要(yào)的一步，眼下我们(men)可能面临(lín)了一(yī)些突(tū)发情况需要(yào)解决，但是这和我们在张江科学(xué)城这三(sān)十年建设(shè)发展过程(chéng)中所经历的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是(shì)一(yī)个(gè)非(fēi)常小的插曲。我们有信心排(pái)除万难(nán)，尽一切可能化(huà)解当(dāng)前突发(fā)事件(jiàn)的所有负面影响，维持预期(qī)和市场(chǎng)的信心。”

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