大(dà)家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持(chí)续(xù)成(chéng)交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日(rì)涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的(de)情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2已婚女已婚女性英文称呼，女性英文称呼性英文称呼，女性英文称呼013-2015年互联网+模式(shì)。

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