5月12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的资产，不过(guò)原(yuán)计划(huà)在(zài)重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年(说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂(guà)牌方式(shì)，出售全资子(说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用zi)公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述(shù)股(gǔ)权(quán)挂牌(pái)公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)出(chū)售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交(jiāo)易股权签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目标股权支(zhī)付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得国资管理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省汽(qì)车工业(yè)集团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营(yíng)企(qǐ)业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营(yíng)不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域的(de)跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活(huó)。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实(shí)现商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解放等(děng)头部企业的单(dān)月销(xiāo)量，就已超过江铃(líng)重汽(qì)几年的(de)销量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃(líng)重说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽(qì)停止了(le)所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动(dòng)的(de)主要(yào)目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负(fù)债(zhài)率，便于(yú)吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利(lì)于(yú)江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年(nián)来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在(zài)这两年(nián)的扣非归母净利(lì)润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到(dào)了2022年(nián)这一科(kē)目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一季度，这一科目(mù)仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹(chuī)，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前(qián)主要(yào)开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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