近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(b铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价ù)房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交易(y铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价ì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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