近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华和(hé)施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德(dé)对(duì)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变(biàn)化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行(xíng)动变得(dé)越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的(de)领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的国家之一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元(y什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空uán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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