公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经(jīng)营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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