近期(qī)交易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具挤占了其(qí)他投喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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