一(yī)度被称为“机构投资(zī)者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人投资者不仅(jǐn)在新发基金中占据(jù)主流，存量产品(pǐn)也超过了机构投资者占比。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)对此表示，在基(jī)金行业ETF投(tóu)教工(gōng)作成(chéng)效显(xiǎn)著，ETF交(jiāo)易工具优势被投资者逐渐认(rèn)知，以及投资热(rè)点(diǎn)轮动加(jiā)快、主题和行业ETF跟踪(zōng)效率较高(gāo)等背景下，国内资本(běn)市场正(zhèng)在经历(lì)股民(mín)转基民，由“投个(gè)股”到“投ETF”的转变。长期来看，个(gè)人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有(yǒu)利于(yú)投资者分散风险，提高市场交易活(huó)跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个(gè)人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年(nián)新(xīn)成立(lì)的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨境(jìng)ETF）上市前一周披露的个人投资者平(píng)均占比83.9％，个人投资者俨然成为新发权益ETF的主力军。

　　而从全(quán)市(shì)场(chǎng)数据看，2022年个人投资(zī)者(zhě)比例(lì)为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，但仍然在股票ETF市场占比超过(guò)了机构资金(jīn)。

　　针对个人投(tóu)资者占比(bǐ)的变(biàn)化，华泰柏瑞指数投(tóu)资部(bù)总(zǒng)监助理、基(jī)金(jīn)经理(lǐ)李沐阳表示(shì)，2018年(nián)以前(qián)，权(quán)益(yì)类ETF的规(guī)模主(zhǔ)要集中在几大宽基ETF，一(yī)般都是机(jī)构投资(zī)者做配(pèi)置去买ETF。2019年(nián)以(yǐ)后(hòu)，行业ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠(dié)加全(quán)行(xíng)业指数相关业务(wù)同仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易工具(jù)的优势，越(yuè)来(lái)越被(bèi)普(pǔ)通(tōng)个人投资者认知，从而使(shǐ)个人股票占比(bǐ)的(de)大幅提升。

　　具(jù)体到今年新(xīn)发ETF个人占比较(jiào)高的现象(xiàng)，国泰基金也分析(xī)，今年以来A股市场(chǎng)持续回暖，投资者情绪比较积极，新发产品募资环境比较好，也越来越(yuè)受到个(gè)人投(tóu)资者的青睐。此外，ETF投资者大部分由(yóu)股民(mín)转化而(ér)来(lái)，这些个人投资(zī)者也认识到ETF持有一篮(lán)子股票(piào)，胜率(lǜ)大概率(lǜ)更高，相对于个股来(lái)说，也能更好地分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究(jiū)也(yě)补充道，个(gè)人投(tóu)资者“买(mǎi)新不买(mǎi)旧”的(de)理念扎根较(jiào)深，更倾向于交易新(xīn)上市的ETF，而机构投资者(zhě)对于时间(jiān)成本的把控(kòng)较严格(gé)，在看(kàn)准投(tóu)资机会(huì)后，更倾(qīng)向(xiàng)于去申购老(lǎo)产品。

　　近五年个人(rén)占比呈(chéng)攀(pān)升势头

　　个人(rén)增(zēng)持(chí)宽基ETF，机(jī)构增持行业或主题ETF

　　从近五年(ni相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗án)数据看，个人(rén)在股票ETF占比也呈现明(míng)显的震(zhèn)荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中平均占比为(wèi)38％，2019年(nián)-2020年个人(rén)持有比例(lì)平均(jūn)分别为36％、42％，2021年(nián)一度占(zhàn)比达到54.52％的高(gāo)点，超(chāo)过了(le)机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构(gòu)投资者风向(xiàng)标”成为(wèi)过去式。

　　到(dào)2022年，个人(rén)占比又回落(luò)近5％，达到50.85％，但仍然超(chāo)过了机构占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个(gè)人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点(diǎn)；而(ér)个(gè)人投资者占比(bǐ)较(jiào)高的行(xíng)业或主题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但由(yóu)于国内ETF整体仍在(zài)扩(kuò)张态势中，个人投(tóu)资(zī)者在行(xíng)业(yè)或(huò)主题ETF产(chǎn)品中占比下降，但绝对份额也是在(zài)增长的，这一数(shù)据更代表了机构投资者对行业或主(zhǔ)题(tí)ETF的认可度(dù)也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳表示(shì)，在下沉调研的(de)过程(chéng)中，我(wǒ)们发现大部(bù)分投资者都会将较(jiào)为低风险的宽基ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品作为尝试(shì)。潜移默(mò)化中，宽基ETF扮演了资产(chǎn)组(zǔ)合(hé)配(pèi)置中的(de)一(yī)个重要的台阶。

　　国(guó)泰基金(jīn)也补充道，由(yóu)于近年来行业轮动(dòng)加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投资者把握比(bǐ)较均衡(héng)的投资机会，受到资金关注。早在2018年和(hé)2022年(nián)，市场(chǎng)震荡下行(xíng)，投资(zī)者的风险偏好(hǎo)有所降低，宽基(jī)ETF会比较受欢(huān)迎；而在市场上行时，行业和(hé)主题异彩纷(fēn)呈，机会又多上涨(zhǎng)空间又(yòu)大，风险偏(piān)好也随之上(shàng)升，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究(jiū)也表示，近五年市场成交热情(qíng)的(de)提(tí)升(shēng)带来了A股市场的大幅发展，个人投资者入市规模激(jī)增，而(ér)在经历了多种行情风格的锤炼后，尤其(qí)是操作难度(dù)较高的2022年(nián)之后，投资者们对于跑赢基准的难度(dù)有(yǒu相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗)了(le)更清晰的认知，而ETF能够有效(xiào)的(de)跟(gēn)上基准的步伐(fá)；另(lìng)一方面(miàn)，近(jìn)几年投资热点(diǎn)轮动较快，新的投资领域带来了大(dà)量的学习成(chéng)本，而ETF的(de)投资(zī)门槛较低，运作(zuò)透明(míng)度较(jiào)高，因而逐步获得个人投资者的(de)认可。

　　具体来看，基煜研究(jiū)分析，一是随着A股市场愈发(fā)成熟(shú)、有效性提升，个人投(tóu)资者对(duì)于β收益的认知将越来越深入(rù)，近(jìn)几年可(kě)以看到更(gèng)多投资者会基于大势选择宽基投资(zī)工具；另(lìng)一方面(miàn)，2019年至2021年，市场(chǎng)的(de)投资(zī)主线较(jiào)为清晰，如消费、新能源、医药等，因此行业主题基金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长(zhǎng)远可(kě)提高A股市场的(de)稳定性

　　随着个(gè)人占比的(de)抬(tái)升，股票ETF市(shì)场的交投(tóu)活(huó)跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票(piào)ETF市场总成交(jiāo)额(é)12.67万(wàn)亿(yì)元，同比增长43％；年(nián)平均换(huàn)手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内人士表示，相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗长期来看(kàn)，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过(guò)机构，有(yǒu)利(lì)于(yú)股民转为(wèi)基民，为投(tóu)资者分散风险，提升交易活跃度，长远可提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，ETF的个人投资者大都由股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)化而来，个(gè)人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可以(yǐ)更好地平(píng)滑(huá)风险，也(yě)能够获得交易的参与(yǔ)感，于是更多选择通过(guò)ETF来参与市场。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的风(fēng)险更(gèng)分(fēn)散波动也(yě)更(gèng)小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长(zhǎng)远来看可提高A股市场的稳定性。

　　“个(gè)人投资(zī)者在ETF投(tóu)资上可能交(jiāo)易频率更高(gāo)，也更容(róng)易受到(dào)市场消息的影(yǐng)响(xiǎng)，这对于我们基金管理人(rén)的持续运营和投资(zī)者陪伴都提出了(le)更高(gāo)的要求。”国泰基(jī)金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占(zhàn)比可能会带来更活(huó)跃的交易，并带来更有吸(xī)引力的市(shì)场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗