芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三(sān)方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过(guò)三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率下降(jiàng)，带(dài)来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少，从(cóng)分母端(duān)大(dà)幅推高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人(rén)口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆(chāi)解为青年失业(yè)人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升(shēng)未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服(fú)务业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作为(wèi)维(wéi)度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知(zhī)识密集(jí)型行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务(wù)业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢，服务业就业(yè)复(fù)苏结构的分化(huà)，带来青(qīng)年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会(huì)随着疫情(qíng)后(hòu)经济复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现明(míng)显下(xià)降；外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均(j五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗ūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据(jù)以(yǐ)来(lái)最(zuì)高(gāo)值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青(qīng)年失(shī)业率却较(jiào)去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告(gào)将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下(xià)的(de)“疤痕(hén)效应(yīng)”如(rú)何推(tuī)高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的(de)主要是三个因素(sù)：①青年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素(sù)均(jūn)为城(chéng)镇口径。

　　三(sān)个因(yīn)素的(de)变(biàn)化(huà)都不(bù)能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失(shī)业率时，经常认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业增加的(de)结果，这个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的(de)变动，因为(wèi)青年劳动力波(bō)动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万(wàn)增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业(yè)率却(què)从六(liù)普(pǔ)的(de)9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要原因就(jiù)是(shì)失业率(lǜ)的分(fēn)母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子(zi)），但决(jué)定(dìng)青年失业率变动的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计(jì)局在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在(zài)校学(xué)生；参与(yǔ)劳(láo)动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数与去年基本持(chí)平(píng)，今年4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年(nián)同期(qī)多70万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看(kàn)，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动(dòng)力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失(shī)业(yè)率或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作经验(yàn)和(hé)技能相对(duì)不(bù)熟练，往往在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例(lì)明(míng)显(xiǎn)低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群(qún)后，剩下(xià)的(de)青年失业(yè)人(rén)口中(zhōng)，第(dì)一大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到(dào)低(dī)依次(cì)是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度来看(kàn)，三分之二(èr)的(de)青年失(shī)业人员接受过大学(xué)教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育的，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度也(yě)大致类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人(rén)员(yuán)的受教育程度大幅(fú)高于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业(yè)分(fēn)布基本一致。青(qīng)年失(shī)业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业分布是由(yóu)就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘青年失业(yè)人(rén)口来自(zì)何处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程(chéng)度(dù)由(yóu)低到(dào)高两个(gè)特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农(nóng)业大量流入(rù)服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热(rè)燃(rán)水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸(xī)纳青年就业的比(bǐ)例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业人员的受教育年(nián)限，来计算各(gè)行业的知(zhī)识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均(jūn)受教育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他(tā)四个行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸(xī)纳(nà)青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该(gāi)行业的青年失业人(rén)数/青年(nián)失业总人(rén)数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作(zuò)为(wèi)各行业失业(yè)率的近(jìn)似替代指标。以(yǐ)这个指标(biāo)来看，知识密集型(xíng)行业(yè)的(de)青年失业率大多高(gāo)于全(quán)年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都(dōu)位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业复(fù)苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增速(sù)均(jūn)高于疫(yì)情前(qián)三年(nián)均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知识(shí)密集程度(dù)更(gèng)高的房地(dì)产(chǎn)业、租赁和(hé)商务(wù)服务业、信(xìn)息技术服务(wù)业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失(shī)业(yè)人员增长(zhǎng)的症结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提高，青年(nián)就业大量流向知(zhī)识密(mì)集型服务业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业(yè)。另一(yī)方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的生活性服务业，而知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业复(fù)苏结构分化，带(dài)来的青(qīng)年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房(fáng)地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业(yè)就业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三分之二接受(shòu)过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入(rù)人(rén)口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步(bù)入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母端推(tuī)升(shēng)青(qīng)年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情(qíng)后就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而(ér)后者(zhě)来自(zì)于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这(zhè)两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口(kǒu)，而(ér)前者正(zhèng)好是建国以来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难(nán)回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经(jīng)达(dá)到65％以上，继(jì)续(xù)高(gāo)速增长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有两个特点，一(yī)是(shì)低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入(rù)劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超预(yù)期下降。根(gēn)据(jù)今年3月(yuè)统计局(jú)披(pī)露(lù)的青(qīng)年(nián)就业和(hé)失(shī)业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场。而(ér五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校(xiào)生增加(jiā)了493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从(cóng)社(shè)会风气来看，对学(xué)历的推崇(chóng)导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市(shì)场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初次(cì)就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变失业(yè)率的分母下降趋(qū)势。青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越来越(yuè)重要，这也是人(rén)口(kǒu)长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有必(bì)要(yào)明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对(duì)全(quán)部就业(yè)人口，不(bù)包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业(yè)率的(de)讨论以全国(guó)青年人(rén)口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的(de)问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概念均是(shì)指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动(dòng)能(néng)力，参(cān)加(jiā)或(huò)要求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员和(hé)失业人员(yuán)”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业(yè)人口为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为(wèi)中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调(diào)查(chá)对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确反映劳(láo)动力市(shì)场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳(láo)动力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度劳动力调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全(quán)国每月调(diào)查约(yuē)12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的(de)人口普查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍然(rán)存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券(quàn)研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)股份(fèn)有限公司

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