在投(tóu)资日(rì)经225ETF的“基金(jīn)吧”里(lǐ)，基金的(de)大涨大(dà)跌走(zǒu)势，激起了基民的热烈讨论(lùn)，“这个日经(jīng)正经(jīng)不？”“还(hái)要有个跌停板才和净值一样”“这基(jī)涨跌(diē)这(zhè)么大，吓(xià)人(rén)”……到底(dǐ)发生(shēng)了什么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方(fāng)达基金两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告，对(duì)公司旗下高(gāo)溢价日经225ETF提示风险，目前(qián)折(zhé)溢价率(lǜ)已经大幅回落。与(yǔ)此同时，科创50、创业板指继(jì)续受到资金的青睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等(děng)净流出居前(qián)，热门(mén)板(bǎn)块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部(bù)分(fēn)机构看好传媒(méi)、顺周期板块的(de)长期配置价(jià)值。

　　提(tí)示(shì)高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月(yuè)23日，华(huá)夏(xià)、易方达(dá)基(jī)金两大公募巨头纷(fēn)纷(fēn)公告，两家公募旗下的(de)“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管(guǎn)日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）” 二级(jí)市场(chǎng)交易价格波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资者关注二级市场交易价(jià)格溢价风(fēng)险，如果盲目投资，可能遭受重大(dà)损失。

　　从两只产品的表现看，今(jīn)年两只ETF近日(rì)走势凶悍，今(jīn)年以来涨幅都(dōu)超(chāo)过了16％。截至(zhì)5月23日下午1点开盘，两只(zhǐ)产品溢价率都(dōu)回(huí)落(luò)到4％以内，投资者的追捧(pěng)热(rè)情在风险提(tí)示后有(yǒu)所降温，正在回归理性。

　　而(ér)从(cóng)资金流向看，由于两只(zhǐ)产品规模仅有1个(gè)亿左右，流通(tōng)盘偏小(xiǎo)，昨日净(jìng)流入资金都不到(dào)2千万体(tǐ)量。

　　从全(quán)市(shì)场看，目前跟(gēn)踪日经指数的(de)产品(pǐn)共有(yǒu)4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产(chǎn)品已经达到27％，体现了(le)很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目(mù)前(qián)，四只(zhǐ)产品跟踪的指数(shù)都是日(rì)经225指数(shù)收益率（经(jīng)汇率调整后），从(cóng)该(gāi)指数表现(xiàn)看(kàn)，今年也(yě)大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太市场高(gāo)居前列。

　　柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢>

　　一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理(lǐ)告诉记者，日(rì)经ETF跟(gēn)踪的指数近期(qī)涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大(dà)，短期内受到资金的(de)净买入，产生(shēng)了供不应求的情况，就会(huì)推高二级(jí)市场价格，让(ràng)价格走在指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅(fú)的前面(miàn)，这个情况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资(zī)产是跟踪(zōng)日(rì)经225指数表现的，如果短期(qī)出现(xiàn)高溢价，也就意味着当前的价格超出了(le)指(zhǐ)数的涨幅，未来会回归到指数正(zhèng)常(cháng)走势和(hé)涨(zhǎng)跌幅的状态(tài)，也就是(shì)会逐渐消(xiāo)除溢价。而高溢(yì)价回(huí)归的过程(chéng)，就会产生二(èr)级市场价格的(de)下跌(diē)，因此，建议(yì)投资者不要盲(máng)目买入高溢价品种，避免(miǎn)下跌风(fēng)险。”该基金经理称。

　　而从日本(běn)股市表现看，今年年初以(yǐ)来日本股市持(chí)续(xù)上涨，日经225指(zhǐ)数超(chāo)越30000点大关(guān)，达到1990年泡沫(mò)经济破裂以来(lái)的最(zuì)高点(diǎn)。

　　中信建(jiàn)投证券认(rèn)为，近期(qī)日(rì)本股(gǔ)市上涨受多重因素(sù)驱动：一是(shì)随着美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)预期下(xià)降和日央行紧缩预(yù)期上升，吸引国际(jì)资(zī)本回流日本市场；二(èr)是随着(zhe)疫(yì)后经济活(huó)动复苏和(hé)去年日元持续贬值，东京交(jiāo)易所(suǒ)上市(shì)公司多表现(xiàn)良好；三是今年东京交(jiāo)易(yì)所提出将改革公(gōng)司(sī)治(zhì)理监督机制。在这一改革下(xià)，预(yù)计部分低估值(zhí)企业(yè)可(kě)能采(cǎi)取股票回购等方式提振(zhèn)股价，截至本周，已有价(jià)值3900万亿(yì)日元的股票被宣布回购(gòu)；四是近期部分利好(hǎo)消息带(dài)动市场(chǎng)情绪。包括(kuò)G7峰会在(zài)日召(zhào)开、巴(bā)菲特(tè)赴日(rì)考察并表示大举投资日(rì)本股(gǔ)市等，推(tuī)动市场对日(rì)本(běn)股市(shì)的整体(tǐ)情绪(xù)提振。

　　也有基金经理提示短期过快(kuài)上涨带来的投资(zī)风险，并提示投(tóu)资者，海外投资(zī)可能会(huì)涉及(jí)相关的汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险，对相关市(shì)场熟悉程度(dù)不高等(děng)问题，建议投资者(zhě)在自(zì)己能力圈(quān)内投资，避免盲(máng)目追高(gāo)带来的(de)风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关(guān)注市场热(rè)点ETF外(wài)，再来看(kàn)下ETF市场最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)22日收(shōu)盘，全市场(chǎng)728只股(gǔ)票(piào)ETF总规模1.39万亿元，比去年(nián)末规模新增1293亿元，规模增幅(fú)10％。在本周震荡(dàng)市场(chǎng)中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿(yì)份，按照区间成交均价测算，净(jìng)流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看(kàn)，资(zī)金净流入宽基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元(yuán)，位居行业(yè)前列。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的(de)净流入(rù)。

　　行业(yè)和主题产品中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等(děng)净(jìng)流(liú)入(rù)资(zī)金居前，都(dōu)超过(guò)了2亿元资金体(tǐ)量。另外，触底反弹的医药ETF、高(gāo)位(wèi)回调的传媒(méi)ETF，也同(tóng)样吸(xī)引资(zī)金关注(zhù)，净流(liú)入资金相对居前(qián)。

　　拉长时间看(kàn)，今年以来净流入(rù)资金最(zuì)多的是易方达(dá)创业(yè)板ETF，今年净流入资(zī)金165亿元，位居行业首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别(bié)净(jìng)流入70亿元、67亿元，都位居行业(yè)前(qián)列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具(jù)备估值吸引力的医疗(liáo)、恒生互联网(wǎng)等(děng)，也都受(shòu)到资(zī)金(jīn)的追逐，净流入资金(jīn)都在(zài)50亿元体量及(jí)以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越(yuè)买(mǎi)”，华安基金(jīn)指数(shù)与(yǔ)量化投(tóu)资部表示，随着前期创业板50指(zhǐ)数的回调(diào)，当前估值(zhí)已(yǐ)来到30倍的(de)历史低(dī)位(wèi)区间，且一季报显示成分股净利(lì)润同比增(zēng)长(zhǎng)52.69％，基(jī)本面(miàn)向(xiàng)好趋势明(míng)显(xiǎn)，持续关(guān)注板块趋势(shì)反转机会。

　　该机构(gòu)分析，在政策层面，4月(yuè)底的(de)政(zhèng)治局会议(yì)提出“要夯实(shí)科(kē)技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能。要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建设和(hé)配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重(zhòng)视防范风险”，这宣示着国内经济发展动能要(yào)加快转变，新(xīn)能(néng)源及人(rén)工智(zhì)能将是经济转型的(de)两(liǎng)大动能(柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢néng)，汇(huì)聚战略性新兴产(chǎn)业的创业板持续(xù)受益于政策红利(lì)，该机构(gòu)建议关注创业板50指数的投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基(jī)建“落(luò)袋为安”

　　而从资(zī)金净流出方向看(kàn)，表现相(xiāng)对强势的上证50ETF遭(zāo)遇资金净卖出，当日(rì)基金份额流失4亿(yì)份(fèn)，资(zī)金净流出(chū)超过11亿(yì)元。另(lìng)外，南方中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽基(jī)指数，也分别有(yǒu)超过1个亿的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出。

　　行业和主题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等近期出(chū)现(xiàn)阶段性行(xíng)情的板块，遭(zāo)遇资(zī)金的卖出(chū)，天弘银(yín)行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产(chǎn)品净流出(chū)资金(jīn)也有(yǒu)1个(gè)亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今年(nián)以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现(xiàn)百亿体量的资金净(jìng)流(liú)出(chū)。上证50ETF也有57亿(yì)元资金净流出。

　　而行业(yè)和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金(jīn)24亿元，位(wèi)居行业首位(wèi)。5G、证(zhèng)券(quàn)ETF、基建50ETF等(děng)也出现(xiàn)越(yuè)涨(zhǎng)越(yuè)卖，整(zhěng)体资(zī)金净(jìng)流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出现流(liú)出(chū)，但部分机构仍建议从中长期角(jiǎo)度，观察各(gè)类板块(kuài)的投资(zī)机会和(hé)行情演绎。

　　中(zhōng)欧基金(jīn)表示，预计复苏(sū)仍是中国(guó)经济中长(zhǎng)期(qī)的(de)趋势，但市场展现出(chū)更多结(jié)构性(xìng)机会，当前市场(chǎng)对(duì)题材(cái)的追捧热度仍(réng)持(chí)续偏高(gāo)。“传媒板块(kuài)近期跌(diē)幅(fú)居(jū)前，主因前(qián)期涨幅较大(dà)，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退潮趋(qū)势(shì)。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建议(yì)继续关注资金合力最强(qiáng)的人工智(zhì)能与央企相(xiāng)关品种，中(zhōng)期在市(shì)场炒作热度回落、且经(jīng)济复苏趋势确立后关注“顺(shùn)周期”板块的整体机会，尤其是大众消费(fèi)等领域；而长期来看，可(kě)以积极关注数字化对生(shēng)产力的提升，重点关(guān)注计算机、互联网(wǎng)和传媒(méi)等(děng)行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢