随着3月进出口数(shù)据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也(yě)显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投安信(xìn)期(qī)货(huò)高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超(chāo)预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量(liàng)到港后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下游(yóu)玻(bō)璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价(jià)格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师魏朝明健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能(néng)源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量(liàng健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗)，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的(de)回落(luò)背(bèi)景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环(huán)比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用量仍(réng)能(néng)让出(chū)口维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地(dì)区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的(de)订(dìng)单兑(duì)现(xiàn)而(ér)已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进(jìn)出口数(shù)量占全国(guó)产(chǎn)能(néng)、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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