大家(jiā)好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年(nián)一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重超(chāo)40％的天(tiā张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗n)数已累计达(dá)到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高。如张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因(yīn)素逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需(xū)求出现(xiàn)集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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