金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾(mái)，再创(chuàng)新高(gāo)。电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决>

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都(dōu)没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务(电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国(guó)际会计(jì)准则(zé)）于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去(qù)的(de)三十年中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离(lí)世界(jiè)舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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