金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管(guǎn)理局即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合(hé)作。北向互换通下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期(qī)，全(quán)部(bù)境外投资者通过北(běi)向互换通(tōng)开展利率互换交易(yì)在轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下简称(chēng)人(rén)民银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察(chá)委员会（以下(xià)简称香(xiāng)港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下(xià)简称香港金管(guǎn)局）发布(bù)联合公告，同(tóng)意中国外汇交(jiāo)易中心（全(quán)国(guó)银行(xíng)间同业拆(chāi)借中(zhōng)心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海(hǎi)清算所）和(hé)香港场外结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地(dì)利(lì)率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北(běi)向互换通”，香港及(jí)其他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资者可通(tōng)过两地基础(chǔ)设施互联互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市(shì)场。自(zì)联合(hé)公告发布以(yǐ)生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利(lì)率(lǜ)互换产生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需(xū)与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清(qīng)算业务(wù)的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)准入备案的境外(wài)机构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司(sī)的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交(jiāo)易中心与人民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易平台互联提(tí)供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场外结算公司(sī)建(jiàn)立中央对手方清算机(jī)构互联互(hù)通(tōng)，共同向境内(nèi)外投资(zī)者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外(wài)投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净(jìng)额每日不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对双方清(qīng)算所之(zhī)间(jiān)的(de)风险敞口建立(lì)“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不(bù)超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监(jiān)会和(hé)香港金管(guǎn)局已(yǐ)就“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨(kuà)境监(jiān)管合(hé)作原则和具体安排(pái)达成共识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监(jiān)管机构在债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)方(fāng)面的监管合(hé)作安(ān)排和联络(luò)协商机(jī)制，共同维护“互换(huàn)通”的(de)正常运行、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)和(hé)场外结算公(gōng)司(sī)应当依(yī)法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职责(zé)，组织市场(chǎng)各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实(shí)维(wéi)护投资者合法(fǎ)权益(yì)。投资者应当充分了解两地市(shì)场(chǎng)法(fǎ)律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则和实践操(cāo)作的差异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理性开(kāi)展相关投资。

　生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语　市场(chǎng)各方应进一(yī)步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的投资者可联(lián)系(xì)外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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