财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(z湖南电大几本，湖南长沙电大是几本hèng)策及(jí)货币政策的湖南电大几本，湖南长沙电大是几本推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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