金融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互(hù)换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)、香港证券及(jí)期货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生(shēng)品市场的协同发(fā)展，构建高水平金(jīn)融开放格局(jú)，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下简称人民(mín)银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港证监(jiān)会）、香港金融管理(lǐ)局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管(guǎn)局(jú)）发(fā)布联合公告，同意(yì)中国外汇(huì)交易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇(huì)交易中心）、银(yín)行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所(suǒ20分米等于多少米 20分米等于多少厘米)）和(hé)香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下(xià)简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地区的境(jìng)外投资者(zhě)可通(tōng)过两(liǎng)地基础(chǔ)设(shè)施互联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告(gào)发布(bù)以来(lái)，“互换通(tōng)”的(de)各项准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作进展(zhǎn)顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于(yú)“北向互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出(chū)，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易(yì)及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可(kě)交易品种为(wèi)利率互换产品，报(bào)价(jià)、交易及(jí)结算(suàn)币种为人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即(jí)互(hù)换(huàn)通报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会员或该类(lèi)会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)为符合人民银行要(yào)求并完成(chéng)内地银(yín)行间债(zhài)券市场准入备案的境外(wài)机构投(tóu)资者(zhě)，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外(wài)投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为(wèi)场外结算(suàn)公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民银行认可的境(jìng)外电子交易平台互联提供(gōng)交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对手方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内外投(tóu)资者(zhě)提(tí)供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部(bù)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之间的(de)风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨(kuà)境监管合作(zuò)原则和(hé)具体(tǐ)安排达成(chéng)共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了(le)两(liǎng)地(dì)监管机构(gòu)在债券及(jí)衍生品市场方面(miàn)的(de)监管(guǎn)合作安排和联络协商机(jī)制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的(de)正常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定(dìng)和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)应当依法(fǎ)履行(xíng)“互换通(tōng)”下的各项(xià20分米等于多少米 20分米等于多少厘米ng)职(zhí)责(zé)，组织市场各方(fāng)有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互(hù)换通(tōng)”业(yè)务(wù)。清算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及(jí)业务规则，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控(kòng)制，防范和控制(zhì)风险，做好投资(zī)者教育和服务，切实维护投资(zī)者合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则和(hé)实践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备(bèi)工作，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可(kě)联系外(wài)汇交易中心、上海清算所、场外(wài)结(jié)算公司为参(cān)与做(zuò)准备。

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