A股“股王”之(zhī)争进入白热化阶(jiē)段(duàn)，中(zhōng)国移动股(gǔ)价周中创历史新高，一(yī)度从(cóng)独占A股市值(zhí)榜(bǎng)首近3年的茅台(tái)手(shǒu)中抢下(xià)“A股之王”的光(guāng)环，引发(fā)市场热议。截至周五收盘，茅台最终以微弱优(yōu)势反(fǎn)超，但地位已岌(jí)岌可危。值得注(zhù)意的是，因(yīn)中国移动在(zài)A+H两地上市，若(ruò)按其A股股本计(jì)算则不过是一场计算上的乌龙，但若均(jūn)按照A股股(gǔ)价(jià)等数据计算，则其总(zǒng)市值(zhí)一度达2.19万亿元，超越茅台成为(wèi)“市值王”。

　　拉长时间(jiān)看，在数字经济(jì)、信创(chuàng)、中特(tè)估、人工(gōng)智能等一系(xì)列热点催化下(xià)，中(zhōng)国移动(dòng)今(jīn)年(nián)股价累(lèi)计(jì)最大涨幅已近60%，自去年上市以来最近一年股价累计最大涨幅接近翻(fān)倍，而茅(máo)台股(gǔ)价(jià)则几乎仅在原地踏(tà)步(bù)。有市场人士认为，中国移动和茅(máo)台(tái)这场股王宝座(zuò)的争夺可能揭示着A股未来的(de)发展(zhǎn)趋势。

奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗lign="center">

　　▌A股股(gǔ)王变迁启示录(lù)：消(xiāo)费回潮卷出(chū)白酒泡沫 数字经济时代带来预备(bèi)新股王(wáng)

　　A股总市(shì)值榜首之争，向来(lái)是(shì)市场关(guān)注焦点，回(huí)顾历(lì)史(shǐ)来看，最近十多年来股王变迁的背(bèi)后似乎也反应着国内经济趋(qū)势和产业价值(zhí)的变化。

　　回溯2007年中国石油登(dēng)陆A股时，市(shì)值一度(dù)超过(guò)8万亿人民币(bì)。不仅稳居A股(gǔ)第一，甚(shèn)至登顶全球(qiú)资(zī)本市(shì)场市值之首，得益(yì)于当时基建大发展时期，中石油(yóu)在股王的位置(zhì)上(shàng)稳(wěn)坐了(le)八年(nián)，直到2015年(nián)工(gōng)商银行(xíng)依(yī)托当年(nián)互联网金融牛(niú)市成为新(xīn)锐(ruì)股王。再后来，随着我国在2018年进入消费牛市，开启(qǐ)了此后三年的消费(fèi)白马股大牛市，也(yě)成(chéng)就了如今贵州茅(máo)台股(gǔ)王的(de)A股传奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大数据(jù)；资料来源：微(wēi)信公众号市值观(guān)察4月(yuè)17日文章(zhāng)《谁是(shì)A股之王？》）

　　而(ér)最(zuì)近两年，虽然茅台仍一直稳稳领跑，但(dàn)在高端白酒的高估值泡沫下，以及今年春(chūn)节(jié)后白酒(jiǔ)行业的终端动销几(jǐ)乎并未(wèi)达到预期，整个白(bái)酒(jiǔ)板块(kuài)经(jīng)历回调，公司股价也现大幅(fú)下跌。近日，中(zhōng)国移动的突(tū)然崛起更是(shì)开始对其王位发(fā)出了挑战。

　　市场分(fēn)析指出(chū)，中(zhōng)国移动一度超越贵州茅台(tái)市值这一历史性事件背后(hòu)，除了离不开国家政(zhèng)策持续推进的数字(zì)经济(jì)，与最近爆火的人工(gōng)智能两大概念加(jiā)持，还有(yǒu)来自(zì)于(yú)“中特估”这个(gè)新概念的强力(lì)催化。

　　具体来看，根据数据显示，当(dāng)前美股(gǔ)市(shì)值前十的上(shàng)市公司中，苹果(guǒ)、微软、谷歌、亚马逊(xùn)、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有分析认为，科技(jì)进步已成提升生产力(lì)的重要(yào)因(yīn)素(sù)，二级市场对科技(jì)企业(yè)的态度能一定程度显示出科技企业的竞争力强度。因(yīn)此，以中国移动为代(dài)表的(de)科技股(gǔ)“逼宫”以贵州茅台为代表的消费股(gǔ)似乎也(yě)预示(shì)着市场中的积极现象(xiàng)。

　　目(mù)前，在我国(guó)经济逐(zhú)渐向数字化(huà)深(shēn)度(dù)转型的背景下(xià)，实(shí)力强(qiáng)劲并实现(xiàn)华丽(lì)转身的中国(guó)移动，已经(jīng)逐渐成(chéng)引领中国(guó)经济(jì)潮(cháo)流的(de)主力军。信(xìn)达证券研报表示，公司作为国企数字(zì)经济担当(dāng)，积极布局云计(jì)算、IDC、工业互联网等创新业务，伴(bàn)随算(suàn)力(lì)网络的(de)进一步发展，将拉动底层(céng)云计算业(yè)务的需求(qiú)，公(gōng)司具备较强的 IDC/云计算业(yè)务能力，正在从传统管道运营商向数字科技领军企业(yè)加快(kuài)跃迁升级，有(yǒu)望首(shǒu)先迎来估值重塑机(jī)遇。

　　同时，从估值修复情(qíng)况(kuàng)来看，根据光大证券4月(yuè)15日研报显示，2022年底(dǐ)以来(lái)，截至(zhì)4月13日，三(sān)大运(yùn)营商股(gǔ)价涨(zhǎng)幅均(jūn)超过(guò)20%，其中(zhōng)中国电信涨幅达62.3%，中国移(yí)动涨幅达40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间(jiān)平均(jūn)PB（LF）。以中(zhōng)国(guó)移动(dòng)为(wèi)代表的(de)三(sān)大(dà)运营商板(bǎn)块，借助(zhù)“央企低估值+数字经(jīng)济”成(chéng)为率先修复的板块。

　　▌中国移动的新魔法(fǎ)能否打(dǎ)破“茅(máo)台魔咒”？

　　与此同时，还有另一个故事引发市场热议。即(jí)很(hěn)长一段时(shí)间以(yǐ)来，A股市场一直流传着“茅台(tái)魔(mó)咒”的传说，即(jí)大多股价超(chāo)过(guò)茅台的上市公司，在风(fēng)光散尽之后往(wǎng)往下场都不太好(hǎo)。本(běn)次中(zhōng)国移动直(zhí)接(jiē)在市值上(shàng)超越(yuè)茅台，结果是否会(huì)不一(yī)样呢？

　　回看那些中了“茅(máo)台魔咒”的A股上(shàng)市公司，有同样中字头的中国船舶，其在2007年依托船(chuán)舶业景气(qì)度提升(shēng)，股价超越茅台并(bìng)一度突破300元/股，但(dàn)好景不(bù)长，在2008年金融危机(jī)爆(bào)发、船舶业跌入冰点后极速缩(suō)水至30元附近，至今(jīn)中国船(chuán)舶(bó)股价维(wéi)持在(zài)24元左右。此外，海普瑞(ruì)、神州泰(tài)岳(yuè)、安(ān)硕信息(xī)、中文(wén)在线、全通教育(yù)等多家(jiā)公(gōng)司股价均超越茅台(tái)，但(dàn)最后的(de)结果不(bù)是业(yè)绩暴(bào)雷就(jiù)是股(gǔ)价毫无(wú)原因跌跌不休。

　　可以看出的是，上述公司的陨落大部(bù)分主(zhǔ)要(yào)是由于行业景(jǐng)气度(dù)变化以及(jí)股市景(jǐng)气度无法维持。而茅台凭(píng)借其产品稀缺性(xìng)以及长期稳(wěn)稳(wěn)增长的利润，最终一次次(cì)甩开这些曾经短(duǎn)暂领先(xiān)者。对于一家企业股价能否持续(xù)上涨以(yǐ)及维(wéi)持高位，市场普遍观(guān)点还是认为，实际需要看公司的(de)基本面。

　　那么，一向有着“印钞机”之称(chēng)，营(yíng)收规模超(chāo)茅台约7倍的(de)中国移动，为什么此前市(shì)值(zhí)却一直(zhí)不如茅台呢(ne)？

　　对此，有分析认为，大致归结为(wèi)两个(gè)重(zhòng)要原因(yīn)。一方面，茅台越(yuè)卖(mài)越贵，但话费(fèi)越交越少。在市场(chǎng)化的作用下，一(yī)瓶茅台已经(jīng)冲上3000元左(zuǒ)右的高价，而中国(guó)移动虽掌握着大把的通信类资源，但作(zuò)为央企需要承担“提速降费(fèi)”的责任，也(yě)就不(bù)能无(wú)拘束地涨(zhǎng)价。另一(yī)方面即是成本方面的问(wèn)题，中国移动(dòng)本质作为(wèi)通(tōng)信基础(chǔ)设施企业(yè)，需要持续不断的建设投入(rù)，从2G到5G，其近十年资本开支合(hé)计1.82万亿元。相比之下(xià)，茅台就像一(yī)门“躺(tǎng)赢”的生(shēng)意，基本不需要如此(cǐ)沉(chén)重(zhòng)的(de)资本开(kāi)支，也不需(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗xū)要面临追(zhuī)赶(gǎn)最新技术(shù)的焦虑。

　　因此，从财务数(shù)据可以看出(chū)，中国移动今年一季度的营(yíng)收是茅台的(de)8倍，但净利润却差别(bié)不大，销售毛利(lì)率更是(shì)有着一个24%另一个(gè)92%的巨大差别。

　　不过，近期(qī)来看，一系列信号表明中国(guó)移动(dòng)可能正在(zài)迎来一些变化(huà)。

　　随着5G建设高峰期的结束，中国移动此前(qián)表示，2022年是(shì)三(sān)年投资高峰的最后一年，2023年起资本开(kāi)支不再增长，2023年计(jì)划资本开支1832亿元(yuán)同比下降20亿元，同比下降1.1%，全年营收(shōu)则可突(tū)破1万亿(yì)元(yuán)。据业(yè)内人士测(cè)算(suàn)，这意味着届(jiè)时全年资本开支(zhī)占(zhàn)收入比重将低于18%，创下2007年以(yǐ)来的新低。

奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗"http://img.jrjimg.cn/2023/04/23/cfbeb0f190ba61cf8446da6842729849.png" alt="A股股王之争的台(tái)前幕后：股王(wáng)变(biàn)迁史(shǐ)或(huò)预示数(shù)字(zì)经济(jì)时代(dài)迎新(xīn)人，中国移动(dòng)手握新魔法能(néng)否打(dǎ)破“茅台魔咒”？">

　　同时，更(gèng)加重要的是，随着移动互联网进入下(xià)半(bàn)场，行(xíng)业重心已转向产业互联网和智能化，中国(guó)移(yí)动加速转型下正在抓紧机(jī)遇。信达证券研(yán)报表示，中(zhōng)国移动数字化转(zhuǎn)型收(shōu)入(rù)“第(dì)二曲线(xiàn)”不断攀升，去年(nián)公司数字化转型收入对(duì)主(zhǔ)营业(yè)务(wù)收入(rù)增(zēng)量贡献达到79.5%，占主营业务收入比提升至 25.6%，成为(wèi)公司收入增长的第一驱动力。此外(wài)，公司移动(dòng)云收入规模实(shí)现新跨越，去(qù)年移动云收(shōu)入达(dá)到503亿元，同(tóng)比增长108.1%，连续三(sān)年(nián)实现(xiàn)翻(fān)倍暴涨，综(zōng)合实力迈(mài)入(rù)国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗