今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险画的作者是谁 画的作者是高鼎吗。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头部(bù)代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基画的作者是谁 画的作者是高鼎吗金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

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