金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货(huò)多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气(qì)跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合(hé)此(cǐ)前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大概率(lǜ)暂(俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米zàn)停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一(yī)方面，此前加息(xī)结(jié)束(shù)乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰(yīng)派站(zhàn)台的情况(kuàng)下，预(yù)计(jì)从(cóng)加息结束到(dào)降息(xī)周期开启，仍(réng)有近一个季度的(de)时(shí)间，在(zài)此期间将面(miàn)临经济(jì)和政策的不(bù)确定性，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)部分回(huí)吐前期超涨的(de)幅度。另(lìng)一方面(miàn)，上周初(chū)请(qǐng)失业金人数升至2021年以(yǐ)来的(de)最(zuì)高水平，劳动(dòng)力市(shì)场正(zhèng)在降温(wēn)。同时国内社(shè)融超预期下滑，白银(yín)因(yīn)工业(yè)属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难(nán)言(yán)企稳，后续还需(xū)关(guān)注海外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖(tuō)累(lèi) 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预期(qī)角度出发(fā)，有色金属将会走弱，白银连(lián)续上涨(zhǎng)后会(huì)面临调整行(xíng)情，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰退预期(qī)将会继(jì)续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美联(lián)储(chǔ)政策转向宽(kuān)松预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然利好贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上(shàng)升使得贵(guì)金属承压回落，而铜铝(lǚ)等(děng)有色金属大幅下(xià)行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色(sè)金属(shǔ)大幅回落等(děng)因(yīn)素综合影响下，白银高位回(huí)落，下(xià)方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎(àng)司整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效(xiào)跌破该位置将会测试(shì)23美(měi)元/盎司(sī)（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力位。当(dāng)前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继续等白银(yín)行(xíng)情企(qǐ)稳再低(dī)位(wèi)俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险需求俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米，美联储(chǔ)政策收(shōu)紧预(yù)期迅速转(zhuǎn)向，美元美(měi)债走势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继(jì)续关注(zhù)调整行情；后续政策宽松转向、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上(shàng)限(xiàn)风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢(féng)低(dī)做(zuò)多配置依(yī)然(rán)是核心(xīn)建议。

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