看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临(l中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗ín)严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库(kù)继续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实际(j中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗ì)消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有新增(zēng)供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端的(de)变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗厂恢(huī)复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会(huì)继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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