金(jīn)融界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘(pán)，商品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱向下(xià)看胆量 向上(shàng)无(wú)驱(qū)动 玻璃行(xíng)情波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估值合适(shì)做多但是(shì)驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期下(xià)，存在累库和订(dìng)单(dān)下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基(jī)本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可(kě)能的向上驱动(dòng)来(lái)看(kàn)，检修、可(kě)流通现(xiàn)货、投(tóu)产延(yán)迟这三点可能(néng)会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是(shì)现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的(de)驱动(dòng)依旧是等待(dài)检修的兑现(xiàn)造成(chéng)现货(huò)的趋紧(jǐn)反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入(rù)场(chǎng)，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求(qi甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写ú)来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都是相(xi甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写āng)当(dāng)出类拔(bá)萃，日均水(shuǐ)平持(chí)平去(qù)年8月份和2021年旺季(jì)的水平(píng)，而这一点和下游(yóu)反馈和实(shí)际(jì)地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存在压缩原片库(kù)存的可能(néng)性。但是从近期(qī)的(de)现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上(shàng)调现货价(jià)格(gé)，产销维持在(zài)较(jiào)高水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤，总体(tǐ)还是正(zhèng)套思路。

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