踩上AI风口的三(sān)六(liù)零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成(chéng)为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的(de)股价和市值相比，公略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音司的基本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年(nián)报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹(jì)象(xiàng)。一季报(bào)显示，三六零(líng)截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户(hù)数增加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六(liù)零的年(nián)报同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务数(shù)据(jù)，后(hòu)者录得133亿的(de)营业(yè)收(shōu)入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份20略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音22年年报显示，截至报告期(qī)末(mò)，公司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营(yíng)收半壁(bì)江山的互(hù)联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他(tā)业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司(sī)2017年(nián)从纳斯(sī)达克私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三(sān)六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净(jìng)利润的表现则更差(chà)，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润(rùn)直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司(sī)称主要系营业(yè)收(shōu)入下(xià)降及对联(lián)营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大(dà)模型(xíng)上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始(shǐ)人周鸿(hóng)祎(yī)也(yě)在不同场(chǎng)合、通过(guò)不同渠道表(biǎo)达对大模(mó)型(xíng)的(de)看好，传递公司的(de)优势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市(shì)值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价(jià)有所回(huí)调(diào)，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六零年(nián)报和一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅(guō)，多数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者注意(yì)到，随(suí)着(zhe)今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者(zhě)人数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六(liù)个季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了(le)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)股东数(shù)来(lái)到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季(jì)度以股权投资(zī)机构为代表的十大(dà)股(gǔ)东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管理有限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力壹(yī)号(hào)投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合计(jì)减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计(jì)套现金(jīn)额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿投资损失

　　此次(cì)三六(liù)零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业(yè)、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据(jù)三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步(bù)扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车(chē)的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募基(jī)金拟将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合伙企业，对(duì)应的(de)增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以(yǐ)支(zhī)持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六(liù)零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据(jù)出炉(lú)后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进一步(bù)下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零持有股(gǔ)权的账面(miàn)值出现较大投(tóu)资损失(shī)。2022年公司的(de)投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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